铝价预测与关税政策变动：市场多因素交织
6月2日（周一），投行高盛对铝价预测进行了调整，将2025年下半年的铝价预测上调140美元，至每吨2280美元，原因在于市场供应过剩规模小于预期。然而，高盛同时预计2026年初铝价将会下跌。
高盛此次调整不仅涉及价格预测，对需求的预期也有变动。该行表示，贸易冲突对全球活动的影响没有预期那么严重，这促使其将2025年全球铝需求同比增幅的预测从1.1%上调至1.8%。
与此同时，铝市场迎来关税政策的重大调整。据中新社纽约5月30日电，美国总统特朗普当天表示，将把钢铁和铝的进口关税从目前的25%提高至50%。特朗普在访问宾夕法尼亚州的美国钢铁公司期间宣布对钢铁进口征收新关税，称此举是为了保护美国国内钢铁产业，随后在社交媒体上表示将铝进口关税也从25%上调至50%，且钢铁和铝的关税上调都将于6月4日生效。
受多种因素影响，伦敦金属交易所（LME）三个月指标期铝上涨0.8%，报每吨2463美元。高盛对于铝价未来走势有着较为清晰的预期，预计铝价将在2026年初跌至每吨2100美元的低位，2026年和2027年的平均价格分别为2230美元和2500美元，低于之前预测的2540美元和2800美元。
高盛预计2026年印尼将出现100万吨的过剩，为2020年以来最大过剩规模，原因是目前预计印尼三座年产量为50万吨的冶炼厂将于2026年中期投产，早于之前的预期。此外，高盛还提到，随着氧化铝和能源价格仍然疲软，成本通缩也将在2026年增加铝价的下行压力，限制铝价持续上行的趋势。在需求方面，高盛维持2026年的需求展望不变，但下调了2027年的预测。
铝市场正处于多因素交织的复杂局面，供应、需求、关税政策等因素相互作用，铝价未来走势充满变数，市场各方都在密切关注后续发展。
