当心“灰犀牛”！外汇市场对特朗普关税威胁不屑一顾 分析师表示，如果特朗普“真的兑现全面加征关税的承诺，市场会立即反应，因为大多数人认为这没有被市场消化。”

外汇市场对特朗普关税威胁愈发不以为然，若其兑现加征关税承诺，将加大市场大幅波动风险。上周四特朗普提议对欧盟加征关税，虽致欧元等货币波动，但相较此前其阐述计划时的大幅震荡，此次下跌程度较轻。

自今年1月特朗普就职以来，欧元、墨西哥比索等货币预期短期波动率指标下降。投资者因今年关税交易吃亏，对无依据推文和政治言论反应减弱。汇率受关税新闻冲击，2月3日特朗普宣布加征关税后美元走强，后推迟对加、墨关税，走势逆转。

花旗集团辛加尔表示，外汇市场此前 “相信” 关税，现在 “希望看到落实”。CME Group指数显示，欧元兑美元汇率未来一月波动预期较1月中旬峰值降约五分之一，墨西哥比索、加元预期波动率也下降，即便部分关税本周生效。高盛报告称，关税溢价已消退。

有外汇交易员抱怨特朗普关税政策反复无常，难以据此交易。这种惰性也蔓延到利率市场，债券投资者对美债市场波动性预期指标远低于大选前高点。

不过，部分投资者和分析师认为，市场对关税经济影响风险不再重视， “自满” 存危险，若实施重大贸易税，低波动预期或致大幅抛售。Payden & Rygel交易员诺贝称，若特朗普兑现承诺，市场将立即反应。