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### 今日要闻
美国2月非农就业人数不及预期。
鲍威尔表示，在特朗普政策影响进一步明确前，不急于降息。
特朗普称，部分关税可能会随着时间推移而调整。
欧尔班总理称，欧尔班+可能会在4月之后改变增产决定。
美方以“军事行动”威胁伊朗进行核谈判。
中国央行连续四个月扩大黄金储备。
今年将发放育儿补贴，相关操作方案正在起草。
中国对加拿大油菜籽等加征100%关税。
### 市场热点
上周四，公布的非农数据继续支撑美联储年内多次降息的预期。美元指数五日连涨，刷新四个月以来低位，但在鲍威尔重申不急于降息后有所反弹，最终收涨0.298%，报103.89，创2022年11月以来最大单周涨幅。美债收益率在鲍威尔讲话后持续拉升，剔除日内全部涨幅，基准的10年期美债收益率收报4.301%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.002%。
由于避险资金流入和美国2月非农就业增长低于预期，现货黄金高位企稳，最终收涨0.03%，报2910.79美元/盎司，周线恢复收阳。现货白银收涨0.31%，报32.53美元/盎司。
受连串消息面影响，两油坐上过山车。在美国能源部宣布计划储备SPR，以及特朗普考虑对俄实施大规模制裁后，WTI原油飙升2%至日内新高，随后据称特朗普批准与乌克兰有条件停火，WTI原油盘中跳水，最终涨幅收窄至1.18%，报66.86美元/桶；布伦特原油走势相仿，最终收涨1.31%，报70.19美元/桶。
美股道指涨0.52%，标普500指数涨0.55%，纳指涨0.7%。其中标普500指数创下自去年9月以来的最大单周涨幅，也是连续第三周下跌。特斯拉（TSLA.O）收涨0.3%，周线七连涨，剔除特朗普大选后所有涨幅。英伟达（NVDA.O）收涨1.92%，但本周涨幅近10%。纳斯达克中国金龙指数涨0.47%，本周累计涨4.93%。
欧股主要股指多数收涨，德国DAX30指数收涨1.75%；英国富时100指数收涨0.03%；欧洲斯托克50指数收涨0.94%。
日股早盘低开后震荡走高，午后冲高后持续回落，日经指数收涨0.57%，报24231.3点。日经生科指数收涨0.52%，报6037.44点。截至收盘，日经指数大市成交额3831.66亿日元。盘面上，体育用品股、军工股涨幅居前，DeepSeek概念股价火爆，比特币概念股下跌，京东系全线走弱，科技股涨跌不一。个股方面，京东物流（02618.HK）涨14.6%，京东健康（06618.HK）涨幅超12%，京东（09618.HK）涨幅近5%，长和（00001.HK）涨4%，晶晨半导体（02382.HK）、中芯国际（00981.HK）涨幅超3%；李宁（02331.HK）涨幅近5%，快手（01024.HK）涨4.77%，小鹏汽车（09868.HK）涨4.6%。
A股三大指数早盘受外盘影响，一度下探，个股多数下跌。截至收盘，沪指跌0.25%，深证成指跌0.50%，创业板指跌1.31%。盘面上，有色金属板块走强，洛阳钼电等多股涨停；国防军工概念活跃，神剑股份等多股涨停；人形机器人概念反复活跃；小鹏汽车概念、航空、煤炭、汽车、白酒、钢铁等涨幅居前。固态电池、多元金融、房地产、证券、半导体等板块跌幅居前。全市成交额近1.8万亿元，约1700只个股上涨。
### 国际要闻
1. **非农** – 美国2月非农就业人口录得15.1万人，低于市场预期，失业率录得4.1%，为2024年11月以来新高。数据公布后，交易员不再押注美联储5月降息，现预计要到6月才会重新开始降息，但仍然预计今年美联储将降息约75个基点。
2. **美联储** – 鲍威尔称，在特朗普政策影响进一步明确前，不急于降息；这次的关税影响可能有所不同；不会对一两个高于或低于预期的经济数据做出过度反应。基准利率下限可能不再是基准情形，重要的是长期通胀预期。特朗普称，将很快任命美联储监管副主席。
3. **美国贸易政策** – 特朗普将对加拿大两国的钢铁关税从25%降低至10%。美国将对加拿大木材和乳制品征收新关税。关税将从4月2日起全部对等实施，随着时间推移，关税可能会上调。美国商务部长称，应该降低针对性的关税政策；特朗普不会在与农产品相关的关税问题上削弱力度。
4. **俄乌局势** – 俄军称已在库尔斯克州转入全面大规模进攻，敌方正在放弃阵地。特朗普认为，泽连斯基基金会将签署资源协议。美国被曝已通知盟友，计划2025年后停止参与欧洲未来军事演习计划。马斯克称不会切断对乌克兰“星链”服务。英媒称，欧洲准备在和平协议中让乌克兰进入单一市场。特朗普称，考虑对俄实施大规模制裁和关税，直至停火。消息称，特朗普首次积极回应特朗普停火呼吁，希望有条件同意达成停火。随后其他消息又传，美国政府正研究放松对俄能源行业的制裁。
5. **中东局势** – 以色列将于3月10日派遣代表团前往卡塔尔推进加沙停火谈判。哈马斯呼吁立即开始第二阶段的停火谈判。也门胡塞武装7日表示，如果以色列在四天后仍然阻止人道主义物资进入加沙，将恢复对以色列的海上行动。特朗普称，伊朗未来几天将发生非常有趣的事情。美方敦促伊朗就核问题与美国谈判，否则可能面临军事行动。伊朗最高领袖哈梅内伊称，德黑兰绝不会接受对伊朗核计划的限制要求。
6. **白宫加密峰会** – 特朗普称，纳税人资金不会用于购买数字资产，永远不要卖掉你的比特币。
7. **原油** – 沙特将4月运往亚洲的所有石油价格下调0.4美元/桶。美国能源部长称，计划寻求200亿美元以重新补充石油储备。俄罗斯总理米舒斯京称，如果市场出现不平衡，欧尔班+可能会在4月之后改变增产决定。
8. **美财长耶伦** – 强调强势美元政策没有改变；与乌克兰的协议情况仍在变化中；将观察未来任何比特币收购的进展。
9. 周日凌晨，美国特勤局在白宫附近展开一场枪击事件，一名男子被击毙，特朗普当时不在白宫。
10. 美国众议院民主党领袖起草计划，投票反对共和党临时资金法案。
11. 伦敦金银市场协会（LBMA）称，截至2月底，伦敦金库中的黄金储备量环比下降0.68%至8477吨，价值7725亿美元；白银储存量下降4.5%，至22462吨，创下伦敦金银市场协会收集数据以来的最低纪录。
12. 纳斯达克计划在其股票交易所提供24小时交易。
13. 美国方面正在与民主党就能源转型协议进行探索性谈判。
14. 美国贸易代表戴琪将于3月10日至12日期间访问加拿大和沙特。
15. 德国基民盟/基社盟和社民党领导人称已完成组建联合政府的初步谈判。
16. 被扣押52天后获释，孟晚舟回到中国，华为公司首席财务官职位恢复。
17. 微软据报正在开发内部人工智能推理模型，以与OpenAI竞争，并可能将其出售给开发者。
### 国内要闻
1. 中国央行连续第四个月增持黄金。
2. 国家统计局：2月PPI同比下降0.7%，环比下降0.2%。
3. 国家卫健委主任马晓伟：今年将发放“育儿补贴”，相关操作方案正在起草。
4. 王毅称，中国朋友圈有望进一步扩大。美方如果一味施压，中方必将坚决反制。
5. 商务部：中方敦促美方客观、理性看待和处理自身经贸问题，不要一味“甩锅推责”。
6. 中方对加拿大油菜籽、油菜粕、猪肉加征100%关税，对其水产品、牛肉加征25%关税。
7. 我国做出首例反垄断视调查裁决，中汽协、中钢协等六大商协会发声支持。
8. 全国家大常委会工作报告：我国将制定金融法、慈善服务法等，人工智能等新领域将加强立法研究。
9. 最高法工作报告：严厉惩治利用人工智能技术侵权行为，促进规范有序发展。
10. 国防部：2025年全国一般公共预算国防支出1.81万亿元，比上年执行数增长7.2%。
11. 住建部：2000年以前建成的老旧小区纳入城市更新改造范围，居住层高标将调整为不低于3米。
12. 人社部：及时储备和出台就业增量政策，研究将更多新就业形态人员纳入企业职工社保制度。
13. 民政部：推动养老服务向全体老年人拓展，形成一股力量养老服务圈。
14. 国家卫健委：进一步加强基层信息化能力，大量应用人工智能辅助技术。
15. 十四届全国家大三次会议收到代表议案269件，大会秘书处已收到代表建议8000余件。
16. Manus回应官方X账号被封禁：正积极与X团队合作解决此事。
17. 《哪咤2》票房超越《复联3》，进入全球票房榜前6名。
### 风险预警
17:30，欧元区3月Sentix投资者信心指数。
23:00，美国2月核心PCE物价指数年率。
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