美国铜价为啥飙升？关税忧虑和全球刺激政策双重作用

本周三，美国铜价显著上涨，主要是因为对美国进口关税的担忧加剧。同时，中国和德国新一轮财政刺激措施，以及美元走软，也为金属市场提供了支撑。

在纽约商品交易所，5月铜期货价格飙升4.9%，达每磅4.781美元，创2月14日以来最高。美国期货市场表现优于伦敦金属交易所，LME三个月期铜合约上涨2.2%，两者价差达每吨1005美元。

关税方面，特朗普周二宣布对墨西哥、加拿大部分进口产品征25%新关税，还将中国商品关税提至20%，并下令调查铜进口关税。虽结果需数月，但市场猜测已影响价格，投资者因关税政策不确定性，加大对铜的投机需求，推动铜价上涨。

全球刺激政策也起了支撑作用。中国出台更多财政刺激措施促进经济复苏，对金属需求形成正面支持。德国政党提议设立5000亿欧元基础设施基金，刺激了市场对金属的需求预期。

美元走软降低了以美元计价的金属购买成本。LME注册仓库可用铜库存持续下降，降至14.83万吨，为6月以来最低。过去两周，现货铜库存下降43%，显示市场对铜需求强劲。

除铜价上涨，其他金属价格也有波动。铝价涨0.9%，锌价涨1.6%，锡价涨0.8%，铅价涨0.1%，镍价小幅跌0.2%，铅和镍价分别创去年12月以来最高，显示金属市场整体活跃。

总之，美国铜价飙升反映市场对关税政策不安及全球经济复苏带来的需求增长。中国和德国刺激措施为金属市场注入活力。未来投资者需关注政策与市场供需变化，以把握投资机会，我们也会持续跟踪并提供最新分析解读。