近日,高盛报告指出,美国总统的关税计划短期内对美国能源和金属产量有有限提振,长远看,大宗商品主导政策作用更大。
世界银行分析,特朗普政府把大宗商品当作与中国竞争的关键工具。想通过增加石油、天然气贸易顺差增强地缘政治力量,减少对关键金属净进口依赖,因中国在关键金属供应链占主导,美国贸易政策得谨慎。美国已提高铝进口关税至25%,维持钢铁关税25%且取消豁免,推动国内金属生产并保护产业。
高盛预计,若钢铁和铝关税无重大豁免,25%关税大多会转嫁给国内价格。到2025年1月,美国中西部铝价溢价可能翻倍,直接影响消费者和企业,致生产成本上升。原油市场方面,对美国石油进口征10%适度关税,会使美国家庭每年成品油成本增约170美元,但对WTI和布伦特原油价格影响不大。
高盛认为,美国政府在能源和金属领域想兼顾主导地位与可承受能力,这将强化布伦特原油70 – 85美元价格区间的预测,利于美国供应增长,也体现长期支持。报告还指出,很多大宗商品相关措施不影响短期市场,与基建相关,意味着对主要大宗商品供应长期支持。
总体而言,特朗普关税政策短期对美国能源和金属产量有一定提振,但长远看,市场变化更依赖政府整体战略和政策执行。全球贸易环境多变,投资者和行业参与者得密切关注政策动向,及时调整战略,把握市场机会。
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