特朗普宣称，自4月2日起将实施广泛的对等关税以及针对特定行业的额外关税。当地时间周日，他在空军一号上向记者透露，对部分进口美国的外国商品将征收“两种”税，除对等关税外，汽车、钢铁和铝等行业也会被加征额外关税。尽管前期举措已扰乱金融市场并使联盟关系紧张，特朗普仍执意推进更为激进的关税制度。此前他提及准备征收对等关税，还表示要为关键产业做准备，但这些行业关税是否并入对等关税制度尚不明确。此外，特朗普已对钢铁、铝征收25%关税，对加拿大、墨西哥部分商品也曾宣布征收25%关税，后对符合北美贸易协定的商品给予延期，加拿大能源和钾肥则征收10%的税。
特朗普政府混乱的关税政策与政府预算削减措施，令大批普通投资者震惊，促使他们从美股撤资，转投现金、债券、黄金及欧洲国防类股票。标普500指数上周跌入调整区间，引发华尔街对经济衰退的担忧。美国个人投资者协会调查显示，看好美国股市的投资者比例处于2022年9月以来最低水平。不过部分特朗普支持者并不担心，甚至伺机买入。数据显示，截至3月5日的一周，个人投资者向货币市场基金净增资304亿美元，2月美国实物黄金ETF净流入超50亿美元，投资者还向欧洲股票ETF投资18亿美元，2025年头几个月国际市场表现优于美国股市。
股市下滑对美国经济支柱构成威胁。美国消费支出高度依赖富裕阶层，而该阶层又倚重股票市场。投资者担忧关税战破坏经济软着陆，市场缩水或引发连锁反应。哈佛大学经济学家估计，2025年股市若下跌20%，可能使今年经济增长减少一个百分点。股价下跌或影响家庭支出与企业资本投资。数据表明，美国高收入人群支出占比上升，股票在其净资产中占比增加，且美国家庭持有股票比例创新高。一些经济学家担心市场衰退会致美国人减少开支，已有迹象显示消费可能下滑，经济学家还预估了股票下跌对消费支出和经济增长的拖累。
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