双焦价格持续下跌 焦炭第二轮提涨状况纠结

焦煤方面：昨日盘面先涨后跌再创新低，夜盘延续跌势。市场先是因钢联五大材表需向好上涨，后又因表需将见顶及近端焦煤交割博弈下跌。宏观上，在中美关税冲突与国内政策刺激间纠结，黑色还面临刺激方向的纠结。
供给端，钢联坑口增产累库，汾渭减产去库，蒙煤通关维持高位，澳煤跳涨。需求端，铁水环比微降，焦炭产量增加，焦化利润扩张，但补库力度一般。库存端，坑口、下游、港口、口岸整体去库。操作上，短期谨慎，中长期以升水空配为主。
焦炭方面：昨日先涨后跌，夜盘延续弱势。因焦化现实利润扩张与钢材需求或季节性见顶，市场对第二轮提涨纠结。盘面小幅升水湿熄焦，小幅贴水干熄焦。
供给端，本周焦炭产量增加，焦企利润修复明显。需求端，铁水小幅减少，五大材表需环比增加超预期，但仍担心季节性见顶。库存端，钢厂去库、自身累库、港口明显累库，总体累库。操作上，短期谨慎，中长期依旧以高升水空配为主。