沪铜下游需求向好 沪铝供需宽松 有色金属市场动态

沪铜方面，夜盘铜价收涨。精矿加工费低且铜价低，考验冶炼产量。国内下游需求稳定向好，电网带动电力投资增长，家电产量也在涨，汽车铜需求或因新能源渗透巩固，地产降幅缩窄。铜价短期或宽幅波动，要关注美国关税谈判、汇率、库存等变化。

沪锌方面，夜盘锌价收涨超1%。近期精矿加工费回升。国内汽车产销、基建、家电表现不错，地产降幅缩窄。市场预期精矿供应改善，冶炼供应或恢复，前期锌价回落已消化部分产量增长预期。短期锌价或宽幅波动，关注美国关税谈判、汇率及冶炼产量等。

沪铝方面，夜盘沪铝主力合约收涨0.25%。海外特朗普关税态度缓和，国内市场有降准预期，政策趋于宽松。基本面看，氧化铝收跌，未来供需预计宽松，但部分厂商利润低、有检修。铝加工环节开工率回落，市场预期下游订单减少，库存略低但去库节奏或放缓，铝价有支撑但上行乏力，短期内或以震荡为主。

沪镍方面，夜盘沪镍主力合约收涨0.19%。印尼镍矿供给偏紧，价格上升并转移给下游。印尼关税新政或抬升当地镍产品价格。前驱体厂商集中采购，镍盐成品库存不高，价格或继续上涨。不锈钢需求一般，价格震荡。多空因素交织，短期内镍价可能区间波动。