本周,棉花市场中,郑棉继续向上修复,在万三关口震荡,美棉震荡偏强且外盘强于内盘。中美关税缓和,美棉价格已高于关税前。郑棉多空持仓大幅增加,空头持仓减少,净多增加。
从基本面看,因关税战抢出口,3月国内纺织品服装出口及国内消费都大幅增长。纺企因低价逢低采购,商业库存正常去库,工业库存、棉纱和坯布库存下降,纱线去库明显。虽目前库存压力不大,但订单稍欠,建库或影响未来消化库存能力。国内棉花种植基本结束,新季生长良好,纺织行业库存下降,终端消费良好,宏观无利空时可择机布局多单,不过贸易政策有不确定性,多单要设止损。
上周,玉米期现均偏强调整。基层购销平稳,下游企业陆续补库,库存缓慢上升,采购心态放松。部分港口贸易商提价,但下游饲料企业对高价玉米接受度有限。对美关税政策落地,因进口占比少,预计影响有限。当前玉米有回调压力,但向下空间有限,中期依旧偏多。
上周生猪盘面弱势回调,现货端稳定。4月计划出栏环比增3.25%,5月出栏预计仍宽松。需求端,假期备货带动屠宰量提升,但企业入库谨慎,5月需求先涨后跌。假期备货或提振短期猪价,但供应压力大,虽盘面向下支撑强,但上行空间有限,短期或震荡运行。临近长假提保,要注意持仓风险。
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