沪铜下游需求强劲 沪镍短期基本面 多空交织态势

这篇研报主要分析了沪铜、沪铝和沪镍的市场情况。

沪铜方面，今日主力期价在7.75万上方震荡。宏观影响变小，走势更依产业逻辑。4月下游需求强，电解铜社会库存持续下降，已处往年低位，支撑期价。节前铜价震荡，振幅和持仓量都下降，市场交易没那么活跃了。五一前大家可能谨慎观望，要小心期价节前回落。

沪铝方面，今日主力期价围绕1.99万窄幅震荡。产业处于供需双强状态，期价回升到2万左右会面临产业较强的套保盘压力。节前铝价同样震荡，振幅和持仓量下降，市场交投冷却。五一前或谨慎观望，谨防期价节前回落。

沪镍方面，今日呈现增仓下行，主力期价从12.5万跌到12.4万。产业供给强，需求弱，基本面多空情况都有，盘面可能已考虑矿端强势因素，期价跌破12.5万，有继续下行趋势，下方关注12.2万的技术支撑。

产业动态上，4月28日，Mysteel数据显示电解铜社库减少。ICSG预计2025、2026年全球精炼铜供应过剩。同日，电解铝社库也减少。截至4月29日，28家上市铝企公布2024业绩，营收和净利润可观，多家实现盈利。4月29日，精炼镍上海市场不同品牌有不同升贴水和价格。