PTA供应端检修利好，甲醇供应过剩，矛盾加剧

先看PTA。供应端，多套装置按计划或延后检修，5月计划检修量处于往年同期高位，4 – 5月月均去库50万吨，社会库存累库改善。但需求端后续支撑不足，织造企业在产销旺季开工处于低位，且进入淡季，订单表现不佳，中美关税预计影响服装外贸，终端消费对原料价格支撑不足。成本端，原油价格可能下行，对PTA利空。虽供应端检修有利好，不过受需求和成本限制，PTA涨幅有限，整体震荡偏弱。

再看甲醇。4月甲醇产量833.7万吨，因内蒙多套装置临时停车未如期增长。5月检修计划大幅减少，产量可能增至900万吨。4月因中东发运问题进口量仅增至77万吨，但4月最后一周到港量重回30万吨以上，5月预计最高增至120万吨。5月供应至少增加100万吨，需求却进入淡季，供应过剩矛盾加剧，甲醇可能加速下跌，空单可耐心持有。

最后看玻璃。国内宏观政策保持定力，房地产行业暂无增量利好，高频新房成交环比回落。截至4月底，玻璃深加工企业新订单天数和原片库存天数都有所增加。假期投机需求一般，四大主产地产销率均低于100%，预计本周玻璃厂库存或再度增库。玻璃行业持续亏损，5月开始有产线冷修，预计价格阴跌为主。建议玻璃FG509合约前空持有，配合平仓线提前锁定部分盈利。