十大券商策略：A股重启结构牛，中国资产重估正当时

中信证券指出，公募考核新规影响大的规则是基准偏离和盈利客户比率。过去主动型基金常跑输沪深300指数，未来主动型公募会聚焦核心资产定价，资管行业产品策略等将分化。

华泰证券认为，国新办发布会等对港股市场形成积极影响，看好港股相对收益，公募改革或增加配置港股需求，建议关注港股科技、消费及红利股。

申万宏源提到，A股供需格局2025年内难改善，金融宽松稳定震荡区间，结构上科技是短期和长期方向，长期需科技催化重启结构牛。

银河证券表示，A股或现结构性行情，因中美谈判和关税影响，市场维持区间震荡。配置建议关注红利、科技军工及大消费板块。

信达证券称，因美国关税复杂性，市场由乐观转高位震荡，这是去年震荡延伸，消化关税冲击后有望上涨，牛初震荡期或延长。

华创证券分析指数修复原因，市场正经历阶段转换，配置上小盘成长行情或加强，关注不同视角的行业板块。

民生证券认为经济或走弱，政策期待需时间，市场波动率将放大，风格或转向金融等，推荐关注三类板块。

华宝证券提出债市利率或下行创新低，股市因关税冲击待政策落地，关注红利低波及科技、新型消费等机会。

华西证券坚定中国资产重估逻辑，A股有望震荡抬升，行业配置关注AI+等产业及相关主题。

中泰证券表示政策重视资本市场，A股业绩企稳，新兴成长等表现优。行业配置关注TMT、低位周期股及稳健类板块。