20年最大外资买入潮惊现 万亿资金弃美 狂涌日本

日本财务省本周公布的数据呈现出一个引人关注的现象。在4月份，由于美国总统特朗普“解放日”关税引发混乱后果，市场剧烈波动且美元表现不佳，外国投资者出现创纪录的举动，大量涌入日本股票和债券市场，让日本成为“去美元化”交易的全球避风港。

上月，海外投资者净买入了8.2万亿日元（合570亿美元）的日本证券，这一规模不仅是自2005年有可比记录以来外国投资者对日本资产最大的月度买入潮，更是20年来4月份平均水平的三倍多。其中，外国投资者史无前例的购买狂潮包括净买入255亿美元的日本股票，这是自2023年4月以来的最大金额；以及净买入315亿美元的日本长期债券，为自2022年7月以来的最大规模。
交易员指出，购买总额或许受到全球央行购买日本国债的提振。野村证券首席外汇策略师Yujiro Goto称，日本长期债券购买规模显著超出季节性模式，且与抢购股票同时发生，颇为引人注目。他认为海外投资者将美元资金转移至日本，是“去美元化”趋势的一部分，日本因市场规模大且相对稳定成为合理选择。星展银行首席经济学家Mansoor Mohi – uddin也表示，4月日本出现的“买入日本”狂潮，与全球投资者对美国政策转变、贸易战及特朗普批评美联储主席鲍威尔的背景相关，日本可能确实受到去美元化趋势影响。本周，中美达成重要贸易共识，市场有所企稳，不过涌入日本资产的热潮能否持续尚未可知。同时，美国银行5月9日发布的机构投资者月度调查显示，在特朗普宣布“对等”关税后，基金经理中“几乎一致”认为其经济政策将使美国陷入滞胀，做空美元成为最受欢迎的交易。尽管特朗普政策带来不确定性，美国银行分析师仍指出美元“避风港”地位在绝对意义及相对所有可行替代货币方面依然完好。