橡胶原料供给预期不变 碳酸锂厂库存 持续积累态势

橡胶方面，中美经贸谈判有进展，市场风险偏好提升，国际油价反弹，合成橡胶带动橡胶板块走强。但天胶基本面是供增需减，国内轮胎开工受产成品高库存压制，需求传导不好。海南割胶慢，云南放量顺利，泰国将增产，原料供给预期增加，或限制胶价反弹。可继续持有卖出看涨期权策略，关注关税进展，谨慎者可止盈。

工业硅供应总体变动不大，产业库存持续积累，硅价承压。多晶硅因“减产保供”传闻市场多头情绪升温，但实际要看政策落实。5月多晶硅与硅片排产下调，供需紧平衡，下游有原料库存，难持续去库。主力合约交割临近，注册仓单低，市场资金博弈交割。

碳酸锂方面，中美经贸谈判进展使市场风险偏好提升，但锂盐供过于求现状难短期内改变。盐湖产能季节性提产，供给收紧有限，冶炼厂库存积累。终端车市产销增速积极，但正极企业排产未显著增加，需求传导不佳，锂盐大概率在低位区间弱势震荡，可继续持有卖出看涨期权策略。