多晶硅交割逻辑驱动减弱，弱现实限制反弹，市场何去何从

### 一、行情回顾与展望
市场表现方面，多晶硅06合约价格下跌势头有所缓和。PS2506收盘价为37150元/吨，涨幅0.51%，成交量7.30万手，持仓量28688手，净减少4041手。

后市展望来看，终端抢装已经结束，又处于政策真空期，现货价格较弱，限制了价格反弹空间。供应端5月第3周产量维持在2.3万吨，预计月度产量在10万吨左右。此前提到要实现供需平衡，装置需更大幅度减产，同时丰水季还有增产预期。

目前市场弱现实明显，下游光伏终端“抢装”接近尾声，需求环比大幅下降，多晶硅、硅片和电池片已连续6周累库。总体而言，交割逻辑驱动减弱，弱现实限制反弹，集中减产等消息难以提振远月预期，短线价格进入震荡期，3.8 – 4.0仍是多空关键博弈区间。风险因素有海外宏观风险释放、装置复产超预期。

### 二、行情要闻
截至05月19日，多晶硅仓单数量90手，与上一交易日持平。