海外订单未见好转 铝价现状剖析 下撑上压态势解读

消息面称，外媒报道一家大型铝供应商对今年第三季度运抵日本的铝升水报价为每吨145美元，相比第二季度下调20%。5月29日，国内主流消费地电解铝锭库存51.1万吨，较周一下降2.3万吨，环比上周四下降4.6万吨。

截至2025年4月，国内电解铝运行产能达4410万吨，接近4500万吨产能“天花板”，预计2025 – 2027年电解铝产量增速分别为2.0%、0.8%、0.4% 。

机构观点上，铜冠金源期货认为，美国联邦法院称特朗普解放日关税越权，市场对国际贸易局势担忧情绪降温，宏观情绪偏好。基本面无明确矛盾，供应持稳，需求进入季节性淡季，库存低位且未累库，铝价下有支撑上有压力，短期看好铝价震荡。

华联期货指出，几内亚政策法令维持，短期利多氧化铝价格，波动增大但总体有利。电解铝方面，氧化铝风波对铝价提振有限，铝供需一般，海外订单未明显好转，市场信心下降，铝价上行动力不足。不过因产能限制，供应压力不大，预计铝价继续偏强震荡概率大，操作建议波段做多，沪铝2507参考支撑位19500元/吨。