中金观点：商品需求边际放缓，基准路径解析

中金公司发布研报展望下半年情况。国内工业金属需求，在建筑旺季过后，增长会面临一些压力。比如基建空间不足，光伏抢装快收尾，汽车家电靠以旧换新提振需求的效率下降等。海外能源需求也不乐观，欧美经济增长放缓，贸易摩擦导致运输燃料和油品终端需求承压。

预计今年供应过剩的商品品种会增多。目前主要品种里，可能只有国内铝市场和美国天然气市场能保持短缺。多数商品过剩的情况下，中金公司觉得价格超跌后的成本反馈，以及溢价重估，或许会成为下半年商品市场的变局。