宝城期货分析 锰硅行情走势 震荡寻底情况

受焦煤期价反弹和中美贸易谈判向好消息影响，黑色金属市场情绪回暖，锰硅价格低位回升，主力期价从5312元/吨涨至5600元/吨附近，现货价格也有30 – 130元/吨的涨幅。

不过，锰硅基本面未实质好转。进入淡季，钢厂生产趋弱，需求走弱，相关指标下行。6月6日当周，钢厂高炉开工率、产能利用率连续4周回落，五大材产量虽微降但维持高位，因品种转换，锰硅用量大的螺纹钢产量下降，五大材折锰硅周度需求量环比、同比均下降，需求疲软。

同时，钢市淡季来临，钢价不佳，钢厂盈利变化，吨钢利润收缩，提产动力不足，钢材需求季节性走弱，相关原料需求受冲击。地产难提供用钢增量，基建需求平稳，建筑钢材需求低迷，制造业投资虽支撑板材需求，但海外有风险。

成本下行也拖累锰硅价格。锰矿供需格局走弱，港口库存增加，需求疲软，供应回升，矿价易跌难涨。焦炭价格提降三轮且仍有调降空间，带动锰硅成本下降。

供应方面，企业长期亏损减产，供应降至低位，主产区内蒙古供应收缩有限，宁夏回落明显。企业厂内库存偏高，有新增产能投放，过剩格局未改，供应端对价格利好不强。总体而言，锰硅预计延续震荡寻底态势。