焦煤过剩格局难改 焦炭供需双降 行业现状分析

焦煤方面，煤矿因安全生产和环保检查放缓生产，原煤供给环比下降，但矿山库存压力仍大，上游库存处于历史高位。在传统淡季，钢焦企业减少原料补库，焦煤中长期过剩格局难改。不过阶段性供给收紧，矿端有挺价意愿。谨慎者可让前期空单择机止盈，新单先观望。

焦炭情况，焦炉开工因环保检查和焦化利润收紧而降低，钢厂原料备货维持低库存策略，焦炭入炉刚需和采购需求都在走弱，基本面呈现供需双降。昨日河北和山东主流钢厂落实焦炭第四轮50 – 55元/吨的提降。虽然现货市场接近底部，但期价已率先反弹。

纯碱来看，昨日日产回升至10.73万吨，装置生产稳定。需求端表现不佳，光伏玻璃行业景气度下滑，价格创新低，行业亏损增加，出现堵窑口、冷修情况；浮法玻璃持续亏损，冷修增多，运行产能降至15.5万吨/天。在供给宽松预期一致时，上游碱厂库存易增难减，周一库存增加。建议维持纯碱空配思路，前期09合约空单可耐心持有并锁定部分盈利，也可进行多玻璃01 – 空纯碱01的操作。