沪铝库存累库中断 沪锌因海外炼厂变动获支撑

周四沪铝主力收20445元/吨，涨0.44%；伦铝收2585美元/吨，涨0.72% 。现货方面，SMM均价20610元/吨，涨80元/吨，升水130元/吨；南储现货均价20490元/吨，涨80元/吨，升水35元/吨。6月26日，电解铝锭库存46.3万吨，环比减少0.1万吨；国内主流消费地铝棒库存14.25万吨，环比减少0.2万吨。

宏观消息上，美国第一季度实际GDP终值年化环比下降0.5%，降幅超预期，三年来首次萎缩。上周初请失业金人数降至23.6万人，低于预期。5月耐用品订单环比增长16.4%，远超预期。市场对经济增长信心不足，美指回落，金属集体上行。铝锭社会库存未持续累库，铝价短期受宏观情绪主导，表现偏好但持续性待观察。

周四沪锌主力合约日内上涨，夜间延续涨势，伦锌收涨。上海0#锌主流成交价在22290 – 22390元/吨，对2507合约升水110元/吨。新长单周期，出货贸易商增多，下游接货情绪低迷，成交差。本周四社会库存7.95万吨，较周一增加0.17万吨。Nexa旗下秘鲁锌冶炼厂因加薪谈判无果，6月25日宣布罢工。

美国一季度GDP终值下修，上周续请失业金人数升至三年半新高，5月耐用品订单增幅大，强化美联储7月降息预期，美元走跌利好锌价。且秘鲁锌冶炼厂罢工，若时间久，有望缓解海外过剩压力。预计短期锌价维持震荡偏强走势。