7月刚开始，全球铜市就传来好消息。因为中国制造业复苏，人民币升值，加上美元走软缓解了贸易紧张情绪，铜价这周持续上涨，又回到了万美元关口附近，市场热情再度被点燃。
截至7月3日10:25（格林威治时间），伦敦金属交易所三个月期铜上涨0.2% ，每吨报价9951美元，这是自4月以来，铜价首次接近1万美元这个关键心理关口。分析认为，中国强劲的制造业数据，让全球市场对有色金属需求更有信心。而且中国是全球最大铜消费国，其政策和货币动态对铜价影响很大。近期人民币兑美元汇率不断升高，达到近八个月高点，也支撑了铜价上行。
另外，市场传闻美国可能对铜进口实施“232条款”关税，这让美国本土铜期货溢价升高，美国加大铜进口，使得全球现货市场供应变紧张。伦敦金属交易所短期铜合约价格已高于长期合约，显示市场预期近期铜供应偏紧。
高盛在报告中预计，2025年中国对精炼铜的需求将增长6%，还认为中美在铜资源上的“战略性争夺”会继续推高全球铜价。他们预测今年8月LME铜价为10050美元/吨，但也指出有“明显上行风险”。不过，瑞士宝盛态度比较谨慎，觉得虽然短期需求强，但今年全球整体铜供应还是充足的，还担心美国进口商“超前采购”会透支需求。
除了基本面因素，美元走弱也推动了铜价上涨。美元指数跌到2022年2月以来最低水平，部分是因为市场担忧美国前总统特朗普可能重新上台并推动大规模财政支出。同时，中美贸易紧张局势缓解的预期，让人民币走强，也增加了大宗商品买盘意愿。
在其他金属方面，走势出现分化。同一时间，LME铝下跌0.2% ，锌、铅上涨0.4% ，锡下跌0.6% ，镍微涨0.1% 。
总之，铜价强势反弹，既体现了市场对中国制造业复苏的信心，也反映出地缘政治和货币政策博弈下大宗商品的新格局。虽然铜价离突破1万美元很近，但考虑到全球贸易政策、供应风险和资金动向等多种影响，铜价未来能否稳定在高位，还得谨慎观察。
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