中信证券预计2025年锡供应缺口将扩大 锡价有望突破30万元每吨

3月14日，中信证券研报聚焦锡矿市场动态。刚果（金）局势变化引发关注，当地局部冲突升级，致使Alphamin Resources公司暂停其在刚果（金）的Bisie锡矿采矿业务。这座矿山在全球锡矿供应中占据重要地位，2024年产量约占全球锡矿供应的6% 。若该矿停产持续到今年底，预估2025年将减少1.4万吨的锡供应量。

与此同时，缅甸锡矿复产进度不尽人意。原本的复产计划未能如期推进，预计到2025年下半年才能正式投产。不过，即便如此，预计缅甸全年锡供应量仍有望同比增加1万吨。但这一增量相比Bisie锡矿停产造成的供应减少量，相对有限。

综合考量Bisie锡矿停产以及缅甸锡矿复产不及预期这两个关键因素，中信证券预计2025年锡供应缺口会进一步扩大。在这种供应紧张的市场形势下，锡价有望突破30万元/吨。这一预测不仅反映了当前锡矿供应端的复杂变化，也为相关行业和投资者提供了重要的市场参考信号，暗示着锡市场未来可能面临价格大幅波动以及供应短缺的局面，各方需密切关注局势发展并做好应对准备。