在特朗普的首个白宫任期内，其高度关注蓬勃发展的股市，即便普通的市场里程碑也会大肆庆祝。若投资者对其政策有所不满，他便会做出退让。彼时，投资者认为存在“特朗普看跌期权”，即市场跌至一定水平，白宫会改变政策以提振股市，限制市场损失。
然而，在特朗普2.0时代，情况却截然相反。总统大选后美股涨幅迅速消退，市场对其经济议程信心接近崩溃，对贸易战混乱的沮丧情绪不断攀升。华尔街资深人士Ed Yardeni指出，市场对特朗普政策持否定态度，投资者不认为之后会迎来黄金时代。但特朗普并未像之前一样退让，提高关税、削减开支和裁减雇员计划仍在推进，其官员们也对股市调整不以为然。
投资者意识到，此次特朗普对市场痛苦的容忍度大幅提高，似乎并不关心股市走向。同时，美联储下调经济增长预测，投资者对特朗普当前的高关税、放松监管和低油价议程感到不确定。尽管美股反复无常，投资者多关注短期收益，且股市飙升可能加剧贫富差距，但特朗普的官员们将市场压力视为短期痛苦与长期收益的权衡，认为股市调整是“健康”“正常”的。
在第二个任期内，特朗普专注于削减政府开支、大规模驱逐出境以及高额关税等政策，投资者担心这些会使利率高位运行，抑制企业支出和利润。临近特朗普所称的“解放日”，市场不确定性加剧，波动增大。一些投资者担心特朗普未听取市场信息，可能引发更剧烈的市场反应，类似“债券义警”通过抛售国债抗议政策，如今股市也可能出现类似情况。市场下跌或致企业和消费者放缓支出，进一步损害企业利润和股价。而特朗普官员表现出“愿意承受股市动荡”，何时会真正关心股市跌势，仍未可知。
请先登录！