沪铜供应预期收缩 沪铝开工率回升 有色金属动态

核心观点部分，沪铜今日延续跌势，跌破8万关口，持仓量下降，尾盘在8万附近震荡。此次冲高回落受美国关税预期和COMEX铜上涨影响，4月2日美国政策落地，短期多头想获利了结。技术上，期价跌破10日均线，20日均线和8万处有支撑。二季度因政策宽松和美元弱势，加上供应收缩需求向好，上半年铜价或维持强势。

沪铝今日下行，在2.05万及60日均线附近企稳。产业上，电解铝供需双强，矛盾不突出，厂家利润高，产能利用率高，下游政策发力，去库正常，铝棒库存去化快。技术上，前期在2.1万关口多次冲高回落，压力大。旺季来临，下游开工率回升，现货升水，期价预计震荡企稳，关注2.05万支撑。

沪镍今日持续下行，日内跌超2000元/吨，尾盘小幅反弹。产业方面，镍矿港口库存去库快，镍铁供需双强，不锈钢库存与去年相近，硫酸镍价格平稳。但前期利好消化，有色板块下行，镍价跌破13万关口，预计后续弱势震荡。

产业动态方面，3月31日，智利国家铜业公司一季度向美国出口铜比去年同期增50%。近日，十部门联合印发铝产业高质量发展实施方案。3月31日，精炼镍上海市场不同品牌合约有不同升贴水及价格。