工业硅原料库存高位 市场行情悲观 现状深度解析

研报聚焦工业硅市场。

行业消息方面，甘肃有年产6万吨工业硅项目，预计10月投产。项目总投资20.63亿元，一期占地310亩、投资8.9亿元，当年计划投6.35亿元。要建设硅系材料生产装置、配套多种系统，还有公用及附属工程，甚至配备分布式光伏发电和微风发电。

观点总结如下：宏观上，中电建51GW年度组件集采终止。4月9日，因新能源电价政策调整，采购需求变化，该集采项目终止，后续需求逐步减少。供应端，西北地区大厂减产落实，中小企业因行情低迷也减停产，整体行情悲观。西南地区除国企正常开工，保供厂家近期开炉数量少，部分厂家称成本高的话，7月都未必开工。需求端，下游拉晶环节原料库存维持高位，仅刚需采购，上周库存变化不大。综合来看，供应低位、需求减少、库存高，工业硅缩量反弹、基差拉大。操作建议在工业硅主力合约2505的9530元/吨附近布局多单，设9480元/吨止损，注意操作节奏与风险控制。