氧化铝止跌企稳 沪铝宽幅震荡 铝市行情动态

这篇研报主要讲了氧化铝和沪铝的市场情况及操作建议。

先看氧化铝，今日期货走势先跌后涨，尾盘收在2800上方，现货成交价格跌幅缩小，北方现货价2850 – 2870元/吨，内陆企业面临全面亏损。目前6家企业检修，影响产能670万吨，6家检修完毕或弹性生产，产能增160万吨，运行产能较上周下滑490万吨至8615万吨。其平衡系数下滑，供需缺口收窄，预计短期低位震荡，期货价格合理，下跌空间有限，检修规模扩大或致反弹，建议05合约空单逢低止盈，运行区间2750 – 2900元/吨。

再看沪铝，特朗普关税政策对金融市场影响持续，宏观情绪难转向。基本面方面，电解铝成本回落至16500附近，需求不明，冶炼利润估值难更高。当下旺季，下游补库意愿强，铝锭及铝棒库存下滑，现货升贴水及加工费回升。短期呈现强现实弱预期格局，Back结构强化。建议沪铝06合约区间操作，运行区间19400 – 20000元/吨，05 – 06正套继续持有。