关税持久战需重视，及时做好调仓应对

关税因素如同持久战，投资者得做好调仓。关税影响下，全球股市大幅震荡，有缺口又修复，美股现史诗长阳。当下虽仍敏感，但市场不再恐慌，热点和量能变得关键，操作策略有“越涨越卖”与“越跌越买”。

A股大缺口回补速度快，汇金增持表明如今和2018年不同，政策工具充足。市场有分化，部分指数或行业已回补4.7缺口，部分刚起步，虽4.11日量能萎缩，但回补缺口是大势，修复虽有先后但不会缺席。

4月预测市场先抑后扬月末考验，走势基本应验，不过区间比预计悲观，市场底部源于恐慌砸盘低点。伯克希尔也躲不过市场大跌，我们要警惕恐慌风险，把握修复机会。关税初期和后期热点不同，初期的农业、稀土应越涨越卖，初期下跌的反而是机会，可追跌越买，按此计划执行即可。

配置上采用三层结构，长周期看，底层逻辑必备，市场恐慌时是拿低位筹码机会，这是股权投资模式，为获更多股权和现金流。波段行业能规避市场因素，专注行业周期，虽不会在火爆行情提供超额利润，但关税周期下不受影响甚至逆势活跃，需专注坐冷板凳换利润。