市场乐观情绪降温 棉花短期走势 或维持震荡

重要资讯方面，美国棉花周度出口销售报告表明，截至2025年4月17日当周，2024/25年度美国陆地棉净销量为104,000包，相比上周减少49%，较四周均值减少22% 。当周出口量为292,200包，较上周减少11%，较四周均值减少22%。

交易策略上，周四ICE棉花期货上涨，基准合约涨0.2%。这主要得益于美元疲软提升美国棉花出口竞争力，原油期货上涨也提供了支持。然而出口销售不佳，限制了棉花涨幅。美国曾释放与中国关税协议消息，但中国政府表示未与美谈判，市场乐观情绪降温。

即便美国对中国关税降低一半，仍高达74%，对中国意义不大，所以短期关税降低可能性小，或许美中会在第三季度就关税问题达成共识。从走势看，ICE棉花收复关税以来跌幅并创四个月新高，国内棉花昨日回吐部分涨幅。因短期关税难降，限制市场预期，但继续看跌不合适。操作上，趁郑棉下跌可陆续建多。