豆粕震荡偏弱 原木基本面改善 市场动态解析

先说棕榈油。东南亚棕油进入季节性增产周期，3月马棕油产量环比回升，出口起初偏弱但4月改善，库存有累库预期，印尼B40未全面实施。南美大豆创纪录丰产，中美贸易摩擦利于巴西大豆出口我国，国内大豆到港大增，油厂开工率有望回升，棕油库存开始回升，预计油脂震荡，需关注美豆产区天气及马棕油产销。

再看豆粕。美豆播种率高于预期，当前天气利于播种，因播种面积预期下滑，天气对美豆价格影响放大。巴西大豆丰产，抢占美豆中国市场，阿根廷干燥利于收获。二季度进口大豆大量到港，油厂开工率回升，豆粕供应将增加，下游备货趋于谨慎，预计豆粕震荡偏弱，关注产区天气与大豆到港情况。

最后说原木。上周原木港口日均出货量环比减少，2月新西兰发运量大幅增加，上周实际到港量环比增加，本周预计到港量环比减少，港口库存环比去库。现货市场价格偏稳，山东上涨，江苏持平，CFR报价下跌。短期现货价格偏强，江苏进口检验加严推高成本，预计原木低位企稳，以震荡为主。