螺纹钢期货价偏弱运行 铁矿石库存 港口回升态势

螺纹钢方面，周二期货价格偏弱运行，杭州中天螺纹钢3230元/吨，较前一日跌10元/吨。宏观上，特朗普提降关税但国内称未开展经贸谈判，政治局会议无强刺激信号。产业端表需下滑、产量持稳、去库快，五月需求或季节性下滑。后市估值偏低，预计价格震荡运行，关注限产政策。

铁矿石周一盘面震荡。特朗普放言降关税，贸易紧张情绪缓和，但铁水产量超预期增长引发见顶回落预期。供给上，全球发运持平，港口库存回升。需求方面，铁水产量大增，钢厂复产积极。虽有粗钢限产传闻但无文件，即便属实影响也小。铁矿供需双强但将入淡季，09合约震荡偏弱，关注720压力位。

焦煤供应上，主产区煤矿生产平稳，部分煤种因库存小幅调价但压力可控。进口方面，蒙古口岸通关量低，蒙煤供应增量受限。需求端，焦钢企业高开工，但钢厂利润修复慢压制补库，下游备货积极性低。焦煤市场短期供需矛盾不突出，价格或震荡偏弱，关注焦钢利润及铁水产量。

焦炭供应上，主产区焦企正常生产，产能利用率平稳。需求端，钢厂高炉复产，铁水产量高，补库需求释放但采购谨慎，需求分化，钢厂对提涨抵触，价格博弈僵持。焦炭市场短期受高炉刚需支撑呈震荡格局，警惕终端需求不及预期风险，关注高炉铁水产量及钢厂库存消化。