成本端利空出尽，钛合金现状剖析，短期震荡运行

这篇研报主要分析了硅铁和锰硅市场情况。

先说硅铁。成本端，青海、宁夏等地原料价格稳定，宁夏4月硅铁厂结算电价下降，成本端最大利空出尽。硅铁现货，72硅铁与75硅铁有相应报价，5月钢招展开，新余钢铁节前定价下跌，需关注河钢招标。仓单变化上，仓单增加但预报减少，合计库存下降，交割意愿降低。技术分析，商品指数和黑色系普跌，硅铁2506合约下跌，资金流入，主力移仓，日K线大阴线加速下跌，1小时K线偏弱探底。总结观点是低位宽幅震荡，关注06合约5000附近支撑和6480附近压力，产业关注标单点价机会，核心逻辑包括电价下调致成本差扩大、周度供需错配收窄、市场悲观情绪。

再说锰硅。锰矿市场震荡运行，不同港口不同品种有相应成交价格。锰硅现货偏弱，5月钢招展开，关注河钢采购，随着非标库存见底、仓单库存下降，社会降库趋势仍在，宁夏电价下调致期价下跌，行业亏损常态化。仓单方面，仓单增加但预报减少，交割和预报降库明显。技术分析，主力合约下跌，资金流入增仓，日K线大阴线，1小时K线震荡偏弱阴跌。总结观点为低位宽幅震荡，关注5500弱支撑和6650附近压力，产业关注分批买点价机会，核心逻辑涵盖锰矿跌势放缓、电价下调利空出尽、焦炭提涨遇阻、供需错配收窄、资金情绪悲观等。