中美达成临时关税协议，棉花期价受影响，小幅上涨

这篇研报主要讲了棉花市场的重要资讯与交易策略。

在重要资讯方面，周一美国农业部供需报告表明，2025/26年度美国棉花产量略高于上一年度，出口和期末库存也有所增加，但年度均价略低于上年。持仓数据显示，上周投机基金连续六周削减对ICE期棉看跌押注，空头平仓和多头建仓差不多，截至4月29日，投机基金在棉花期货和期权市场净空单减少20%。

交易策略上，周一ICE棉花期货小幅上涨，延续上周五反弹走势。中美达成临时关税协议，国际原油与美国股市强劲上涨，投资者风险偏好改善，抵消美元走强压力。美国对中国商品进口关税降至30%，心理上利多棉花，但第二阶段关税会谈大幅降低关税难度大，30%关税下中国纺织品仍难进入美国市场，所以短期利好公布后，多单可考虑平仓，是多头兑现盈利的时候。