需求韧性强原因 沪铝2万关口现状 暂稳助力因素

先看消息面相关情况。海关总署数据表明，2025 年 1 – 4 月中国累计进口铝土矿 6777 万吨，同比增加 34.3%。从各国进口量来看，自几内亚累计进口铝土矿 5312 万吨，占进口总量的 78.38%，同比增加 42.2% 。

5 月 19 日，索通发展发布公告，称公司与阿联酋环球铝业公司（EGA）签署《联合开发协议》，确定了备忘录签署后的合作进展，像完成可行性研究，与政府机构达成关键条款等。

2025 年 5 月第 3 周，共 11 个工作日，巴西累计装出铝矿石和铝精矿 33.25 万吨，去年 5 月仅 10.55 万吨。日均装运量从去年 5 月的 0.5 万吨/日增加到 3.02 万吨/日，增长 501.85%。

再看机构观点。中泰期货认为，关税冲击基本修复，沪铝需求韧性强，虽有淡季预期但现实强劲，预计铝价震荡偏强，建议回调时适当做多。中航期货则指出，铝社会库存大幅去库，超出市场预期，助力沪铝暂稳 2 万关口。盘面破位后持仓未大幅走高，资金追高意愿不足，铝价短期偏强，但上方空间或许有限。