甲醇交易现状：回归基本面，上行驱动弱，前景待察

近期甲醇市场情况如下：
行情走势上，中美经贸会谈进展及美国通胀数据影响，商品期货走高，甲醇突破关税战以来高点后回落。现货市场下游观望浓，港口基差走弱，各地价格有涨有跌，套利窗口关闭。

供给端，国内外装置产能利用率回落。国内虽有装置投产，但多套装置停车检修，产量下滑，不过当前供应仍高于往年同期。海外伊朗装置恢复后供应提升，目前产量与往年持平，中长期进口量增加预期不变。

需求端，下游进入消费淡季，需求增长空间有限。MTO装置开工率回落，PP、PE受宏观影响冲高后回吐涨幅，终端有抢出口预期但供大于求难改。传统下游装置产能利用率涨跌互现，随着气温升高需求难增加。

库存方面，港口因伊朗装置恢复慢库存低，上周到港量少且下游补库，库存回落，本周计划到港量增加或止跌回升。内地厂家库存较低，预计本周小幅去库，价格相对坚挺。

成本端，煤价持续下跌但随着旺季来临跌势或放缓。煤价给予煤制甲醇装置利润空间，降负驱动有限。

整体来看，甲醇产量虽有减少但仍处高位，海外进口量预期增加，下游需求将季节性转弱，港口中长期有累库预期，预计偏弱震荡，需关注下游装置产能利用率变化。