特朗普万亿减税法案通过众议院，“金主们”为何不高兴

美国总统特朗普于周四与“蓝州”共和党人就税收问题达成协议，且在最后关头成功平息保守派在支出问题上的反叛，使得他的“大美丽法案”在众议院顺利获得通过。然而，若想让这项作为其第二任期标志性立法方案在参议院顺利通过，特朗普或许要面临一个更为棘手的群体，即不断膨胀的美国债务的债权人。

周四，30年期美国国债收益率再次突破5%大关，债权人给特朗普的财政政策带来了严酷的经济现实，这已不是第一次。上周，穆迪下调美国主权信用评级，预计该国债务将在未来10年内从目前约占经济规模的100%飙升至134%。这与特朗普3月向国会讲话时承诺“在不久的将来”实现预算平衡的愿景相差甚远。众议院法案为关键政治群体提供税收优惠，而共和党参议员倾向削减开支。

特朗普副手认为该立法方案能提振商业信心、释放消费和投资活力，其盟友也将此视为立法议程核心及对关税政策不确定性的制衡。但当前美债、美股因投资者对美财政状况担忧而下跌，20年期债券拍卖需求不佳。此前特朗普与债券市场纠葛，因债券市场反应他曾退让。若美债持续不稳定，高收益率或抑制经济增长、加速财政恶化。贝森特曾助特朗普暂停关税，此次未在旁出谋划策，且此前他淡化国债抛售。穆迪等评级机构下调美信用评级，凸显财政赤字问题，即便新税收法案未出台，美债务占GDP比例预计2029年升至新高。共和党为获立法胜利，特朗普努力推动法案在众议院通过，然而法案到参议院，党内休战状态能否保持存疑，参议院领袖称需在支出和经济增长方面取得进展。