沪铅供需错配现状如何 工业硅下游消费为何起色难

先来说沪铅市场情况。周四沪铅主力PB2507合约日内窄幅震荡，夜间走跌，伦铅也收跌。上海市场铅价在16725 – 16780元/吨 ，对2507合约有一定贴水。沪铅维持弱势，持货商出货一般，企业报价有贴水也有升水，下游多观望，部分计划放假，节前不太需补充散单。

库存方面，截至周四社会库存为4.94万吨，比周一多0.6万吨。西南某原生铅冶炼企业粗炼产线停工检修一月，预计影响量5000 – 6000吨/月，不过电解铅产线不受影响。近期持货商积极出货，贴水扩大，库存止跌回升。因消费疲软，部分电池企业放假，供需错配，库存或继续增加，拖累铅价。隔夜资金增仓，铅价跌破区间下沿，预计短期还会下探，关注整数支撑。

再看工业硅市场。周四工业硅主力合约继续下跌，华东通氧553#现货对2507合约升水1235元/吨 ，交割套利空间持续为负。5月29日广期所仓单库存有所变动，近期仓单库存下降，因各地主流牌号产量下滑，5系货源成交割主力。

周四华东部分主流牌号报价下调50 – 100元/吨。上周社会库降至58.2万吨，需求预期转弱，现货难止跌。基本面上，供应端新疆开工率5成左右，川滇开工率低，内蒙和甘肃产量下滑，供应收紧。需求侧，多晶硅后续订单增量不足，虽硅片电池有企稳迹象，但光伏电池库存积压，价格竞争激烈，组件订单减少，预计6月或减产，整体下游消费不佳。社会库存下降主要因产量下滑，预计短期期价延续震荡探底走势。