俄乌冲突扰动+OPEC+增产决定，油价短期或反复波动

近期，国际原油市场备受全球关注。俄乌冲突持续，扰乱原油供应链，而OPEC+宣布7月起增产，多种因素叠加，油价短期或震荡反复。

从需求端看，美国步入传统“驾驶旺季”，汽油消费量增长会大幅提升原油需求。我国4月原油加工量虽环比小幅回落，但关税暂缓政策出台，出口窗口或临时打开，“抢出口”预期下，原油加工企业开工积极性有望回升，国内原油需求可能进一步被提振，需求支撑因素增强。

供应端上，OPEC+宣布7月新增原油产量41.1万桶/日，4月至7月沙特等8个主要产油国计划累计增产137.1万桶/日，远超之前每月30.5万桶/日的补偿性增产计划，显示产油国积极调控市场供应态度。不过，OPEC+公布4月产量环比减少10.6万桶/日，实际增产未达预期，增产进度或受技术、地缘政治、内部协调等因素制约。

总体而言，原油市场处于供需博弈关键期。俄乌局势未缓解，持续影响运输和供应链；OPEC+增产落地存疑，所以短期内油价难有单边走势，预计震荡反复。

未来需重点关注：OPEC+实际产量变化；美欧对俄制裁是否升级；全球主要经济体成品油库存与需求恢复情况。这些因素将共同决定未来油价走向。