中信建投分析：短期金价、黄金首饰社零销量负相关关系

6月6日中信建投研报指出，消费者购买首饰金兼具消费与投资属性，不过消费属性更强。作为消费品，短期内首饰金消费遵循总价基本固定原则，金价短期快速波动会直接影响其销量。

通过复盘2012年至今的4次金价急涨或急跌发现，短期内金价与黄金首饰社零销量呈负相关。即金价上涨，首饰金销量下降；金价下跌，首饰金销量上升。而且金价波动幅度越大，销量反向变化就越明显。
但这种影响的持续时间并不固定，在3到9个月不等。这意味着，当金价突然大幅波动时，首饰金市场的销量会迅速做出反应，然而销量受影响的时长存在不确定性。
这一结论对首饰金市场的参与者，无论是商家还是投资者，都具有重要的参考价值。商家可依据金价波动规律，提前规划库存、调整营销策略。投资者也能据此判断首饰金市场走向，合理配置资产。
对于消费者而言，了解首饰金消费属性大于投资属性，以及金价与销量的关系，有助于在购买首饰金时，基于自身消费需求和对金价波动的预期，做出更合适的决策。总之，金价对首饰金销量的影响规律，在首饰金市场的各方决策中，都有着不可忽视的作用。