豆粕基差现负数 棕榈油期价震荡 市场动态解析

美国中西部干旱状况逐步缓解，利于新季作物生长，但 6 月中旬或现温暖干燥天气，威胁刚播种大豆。美国农业部报告显示，截至 5 月 29 日当周，旧作大豆出口销量接近预期低端，新作销售少，海外需求未明显升温。

阿根廷大豆收获完成 89%，产量预测维持 5000 万吨，高于美农业部预估。马来西亚棕榈油协会数据表明，2025 年 5 月产量环比增长，各区域有不同增幅，4 月出口量环比增长。

交易策略方面，周四 CBOT 大豆期货温和上涨，内外盘豆类因利好上涨，但现货需求疲软，基差为负。若中美会谈顺利，大豆供给无忧，国内饲料减少豆粕比例趋势不变，后期涨幅弱于外盘，关注 M2509 合约 3000 阻力。

油脂上，周四 CBOT 豆油期货互有涨跌，因出口销售不振、马来棕榈油期货走低。马来棕榈油产量增加压制价格，国内外棕榈油期货窄幅震荡。原油价格企稳、CBOT 豆油止跌营造良好气氛，大连豆油酝酿反弹，中期关注棕榈油，菜油有政策性下跌风险，豆油区间震荡。