焦炭入炉刚需支撑差 纯碱存量高 库存难消化

先来说说焦煤。蒙煤资源税和煤矿减产等不确定因素，还在影响着焦煤供给。这周原煤日产虽有小降，但政策性减产还没出现，煤矿焦煤库存持续增加，上游库存压力达到历史峰值。钢焦企业因淡季预期放慢生产和原料采购节奏，坑口竞拍价格又开始走弱，焦煤基本面过剩格局未改，煤价反弹可能难以持续，谨慎的人期货前空可结合止盈线下调来动态止盈。

再看焦炭。终端消费进入淡季，铁水日产按季节趋势回落，焦炭入炉刚需支撑不足，钢厂原料补库按需进行，对上游压价意愿强烈。河北和天津地区钢企已开启焦炭第三轮50 – 75元/吨的提降，现货市场依旧偏空，期货价格反弹幅度有限。

最后讲讲纯碱。宏观利好提升了市场风险偏好，商品整体有所回暖，但纯碱基本面变化不大。海化老线预计8号恢复正常，骏化设备有问题，短期负荷降至5成，华昌装置近期准备恢复，昨日纯碱日产微降至10.39万吨。6月纯碱产量预计增加，周均产量可能回升到73万吨以上。需求方面没什么亮点，下游按需采购，周度需求约69 – 70万吨，碱厂高库存难以消化。短期情绪影响改变不了纯碱过剩格局，维持纯碱空头思路，前期推荐的纯碱09合约空单可耐心持有，结合下调后的平仓线锁定部分盈利，新单可依托氨碱现金成本线（1280 – 1290）逢反弹做空。