铜价飙升至两月高位，刚果矿场停产，美关税政策刺激

近期铜价大幅上扬，创下两个月来最高水平。主要受伦敦金属交易所（LME）库存下降、非洲重要矿区停产影响，投机资金入场和美国潜在加征铜关税预期也助力涨势。

6月6日，LME三个月期铜上涨1.4%，报每吨9760美元，为4月1日以来最高价。铜价突破关键技术阻力位后，激活自动买单，投机资金涌入。美国Comex铜期货涨幅更大，达2.5%，其相对于LME溢价高，吸引全球铜资源向美集中。

从供给端看，LME铜库存降至13.8万吨，为近一年最低，年内几乎减半。且持有约11,625吨铜库存的交易方将清仓，库存可能进一步下降。而美国Comex铜库存过去两个月飙升90%，交易商积极调铜至美国。

非洲刚果民主共和国卡库拉铜矿突发停产，虽计划本月晚些时候部分重启，但不确定性仍提振短期市场。市场分析公司总经理称，目前铜市供需背景良好，LME市场紧张情绪推动铜价上涨。

市场传出美国研究对铜进口征税，投资者预期美国铜价上涨，加快从LME向美国调配资源，推动LME库存下滑，加剧铜价上涨预期。

除铜外，LME其他金属价格涨跌互现。锡价因担忧缅甸佤邦供应恢复缓慢小幅下跌，铝、锌、铅价下跌，镍价上涨。

未来铜价走势受三大因素影响：LME库存是否持续紧张；刚果及其他主要矿区产能恢复情况；美国是否真正启动铜关税征收机制。在全球绿色转型和新能源需求释放背景下，铜价波动值得产业链上下游密切关注。