美关税重压致不锈钢价临冰点，镍铁承压，短期有风险

6月10日，中国主流钢厂取消代理的不锈钢限价，钢价再次走弱，重回冰点。从4月起，中国300系、200系钢厂集中减产，5月力度加大，然而对价格提振有限。一方面，中美关税摩擦不断，虽成材出口冲击不大，但下游制品订单萎缩、利润面临清零。

自2025年2月起，美国多次加征关税，到6月3日，钢铁关税提至50%，严重削弱中国不锈钢价格竞争力。下游制品如咖啡机等，2024年出口美国量占比超30%，如今利润微薄甚至可能清零。

另一方面，钢厂虽减产，不锈钢库存却仍处于高位，供需失衡加剧市场担忧。当前印尼对菲律宾镍矿需求增加，镍矿价格偏强，镍铁成本有支撑。但不锈钢产量下降冲击原料端，现货价格提振难，加上废不锈钢经济性凸显，预计短期镍铁价格偏弱运行。

总的来说，不锈钢价格目前偏弱运行，钢厂因价格下行、利润难保调整生产计划。需求不佳，且价格弱势传导到废不锈钢，其经济性优势扩大，所以短期镍铁价格承压。