中信证券观点 短期资产反应 突发事件本能应对

中信证券研报提到，美国当地时间6月21日对伊朗三处关键核设施进行打击。短期内，这一事件对全球经济与市场的外溢性，要看伊朗的报复手段。伊朗潜在选择有打击美军中东基地、袭扰霍尔木兹海峡、支持代理人间接打击等。不过从历史看，报复行动不一定采取极端选项，可能在“战略克制”和“全面反击”之间。

对于大类资产，中东局势难迅速降温。短期内，各类资产可能重复对突发事件的本能反应，后续发展高度依赖情景假设。中信证券复盘1970年以来中东地区八场重大冲突对市场的影响，得出一些规律。

避险资产方面，黄金比美元更优。油价长期还是由供需决定。美股表现和美国军事介入程度、战局走势直接相关。而这一系列事件，对中国资产并没有显著影响。