甲醇期现货价格逼近年内高点 短期行情将延续涨势

近期，中东地缘冲突未缓解，甲醇价格延续涨势。伊朗甲醇装置因安全全部停车，进口量预期减少，沿海地区基差走强。同时，伊朗作为原油输出国，其原油价格上涨推动聚烯烃价格上行，对甲醇价格形成正反馈。

国内供给上，装置产能利用率提升，煤价止跌反弹，甲醇装置利润增加，厂家减产意愿低。需求端相对平稳，夏季下游步入消费淡季，需求增长空间有限，甲醇价格上涨致下游亏损加剧，抵触情绪增强，可能降负或停车。

上周甲醇期货与现货价格均上涨，期货2509合约周涨超5% ，各地区现货价格也有不同程度涨幅，区域间价差拉大，套利窗口开启。供给端国内产量回升，海外供应收缩，尤其伊朗装置停车，7月进口量基本确定再度减量。
需求端，港口价格走高，下游抵触，成交一般，内地市场下游跟涨有限，亏损加剧。烯烃行业装置产能利用率基本稳定，但MTO装置亏损或降负，传统下游装置产能利用率涨跌互现。库存方面，港口上周去库，本周或因套利窗口打开、内地汽运补充及下游采购积极性降低而累库，生产企业库存下降。
成本端，煤价止跌，但供强需弱难改。原油受地缘冲突影响偏强运行，多空博弈下波动率加大。总体而言，目前市场交易主线是中东地缘冲突带来的进口缩量预期，短期若地缘紧张延续，甲醇稳中偏强；若局势缓和，价格高位回落，需密切关注局势变化。