矿料供应充足现状下 沪铝行情分析 逢高偏空对待

截至2025年6月27日当周，沪铝期货主力合约收于20580元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周增持106558手 。本周（6月23日 – 6月27日），沪铝期货开盘报20425元/吨，最高20660元/吨，最低20240元/吨，周度涨跌幅0.27% 。

消息面上，6月26日，上期所铝期货仓单42869吨，环比上个交易日减少1552吨 。6月27日全国铝水棒厂区库存11.31万吨，环比上周增加0.54万吨，增幅5%；较上月同期增加2.88万吨，增幅34.2%。库存天数为2.3天，环比上周增加0.1天，较上月同期增加0.5天 。此外，一些日本铝买家同意7 – 9月装运基准价格每公吨108美元的溢价，较本季度下降41% 。

机构观点方面，新湖期货认为当前市场供需基本面总体趋弱，终端市场进入淡季，家电、光伏市场走弱，出口有压力，虽新能源汽车市场强劲但难改消费走弱趋势，供应变化不大。基本面走弱给价格带来压力，但地库有支撑，建议短线逢高偏空对待 。

华联期货指出，海外铝土矿发运量下行，后续矿源补充或减少，但目前矿料供应仍充足，氧化铝弹性开产，电解铝供应稳定。库存去库，现货升水，出口量增加，下游需求进入淡季，压铸企业开工率下行。因冶炼产能限制，国内供应压力有限，刚性需求平稳，对铝价形成支撑，操作上建议做多为主，沪铝2508参考支撑位上移至20200元/吨 。