下半年经济形势如何？降准降息有无可能？空间多大？

日前，中国人民银行货币政策委员会召开2025年第二季度例会。据证券日报报道，这次例会有重要变化，删去了“择机降准降息”，增加了“灵活把握政策实施的力度和节奏”的表述。

虽然表述有变化，但业界普遍觉得，下半年还是存在降准降息的可能性与空间。银河证券研报对此进行分析，认为将“择机降准降息”转变为“灵活把握政策实施的力度和节奏”，并不意味着三季度就不会降准降息。

从实际情况看，当前的实际利率比自然利率明显要高，所以利率还需要进一步下调。银河证券预计，下半年大概会有1到2次降息，政策利率总计会调降20个基点至30个基点。整体而言，尽管例会表述有改变，但市场对于下半年降准降息仍有一定预期。