焦煤供需结构阶段性修复 纯碱供给过剩格局未变 市场解析

焦煤方面，矿山库存出现拐点，钢焦企业补库比预期略好，贸易环节询价更积极，坑口成交情况在底部回升，焦煤供需结构阶段性得到修复。短期内煤价会维持反弹，之前做多的策略可继续持有，要留意本周煤矿原煤日产及降库是否持续。

焦炭方面，焦化利润大多处于盈亏边缘，焦炉主动增产意愿不高。但在淡季，铁水日产处于同期相对高位，焦炭入炉的刚需得到支撑，钢厂原料备货速度也同步提升。因此，焦炭现货市场可能有提价的趋势，期货价格走势大概率仍会偏强。

纯碱方面，远兴能源装置恢复，纯碱日产重回10万吨以上。全行业没有产能出清的迹象，只能依靠装置阶段性检修来限制供给。需求没有突出表现，光伏玻璃亏损冷修情况增多，有消息称国内头部光伏玻璃企业计划7月集体减产30% 。纯碱供给过剩格局未改变，碱厂库存高且易增难减，价格呈下降趋势。策略上，之前推荐的纯碱09合约空单可耐心持有，调整止盈线提前锁定部分盈利；多玻璃01 – 空纯碱01策略也耐心持有（价差 – 106，+28 ）。