宏观情绪如何回暖 镍价因何反弹 后续走势解析

这篇研报主要讲了镍和不锈钢市场的情况及操作策略，还提及一些相关市场信息。

宏观层面，美国通过 “大而美法案”，此法案提高联邦政府债务上限，引发争议。6月美国非农就业数据超预期，失业率下滑，原本市场对美联储降息预期有变化，数据公布后，7月降息押注放弃，9月降息概率降至80%左右。

镍市场方面，印尼镍矿供应目前偏紧，给镍价带来成本支撑。但随着雨季影响变小，矿端支撑可能减弱。从供需看，镍市过剩压力大，难有反弹动力，预计后市偏弱震荡。沪镍建议暂时观望，2508合约参考区间在116000 – 125000元/吨。7月3日LME镍库存203628吨，较前一交易日减少474吨，当天SMM高镍生铁均价908.5元/镍点（出厂含税），较前一交易日下降1.5元/镍。

不锈钢市场，淡季现货景气度不高，原料价格持续走弱，压力较大。不过因减产预期，期价近期有所反弹。操作上建议不锈钢逢高布空，SS2508合约参考区间12400 – 13000元/吨。