随着美国总统特朗普推行的关税政策逐步对美国经济产生影响，美国6月的通胀情况出现了小幅加速的态势。最新公布的数据表明，美国6月未季调CPI年率达到2.7%，创下2月以来的新高，且与市场预期相符；月率为0.3%，同样是1月以来的新高，也符合市场预期。然而，核心CPI年率仅录得2.9%，虽为2月以来新高，但未达预期的3%，不过较上月的2.8%有小幅上升；月率录得0.2%，低于市场预期的0.3% 。
数据公布后，金融市场出现明显波动。现货黄金价格上下巨幅震荡，美元指数短线波幅超过20点，呈现出“天地针”行情。核心CPI低于预期，引发了市场对于特朗普关税政策究竟在多大程度上影响消费者价格的疑问。部分企业采取在征税前囤积库存，或者以降低利润率为代价吸收部分额外成本的方式，使消费者暂免受影响。布朗兄弟哈里曼银行分析师Elias Haddad指出，关税上涨带来的通胀压力目前较为温和，但怀疑最新的消费者价格指数未能充分体现关税对通胀的影响。毕竟，据相关机构估算，美国平均有效关税率已从1月的2.4%大幅升至7月14日的20.6%，达到1910年以来的最高水平。整体而言，美国面临的滞胀风险仍是拖累美元的关键因素。
此外，这一低于预期的数据可能促使特朗普更迫切地呼吁美联储降息。尽管部分官员表示愿意在两周后的会议上降息，但政策制定者对于关税带来的究竟是一次性价格冲击，还是更持久的影响存在分歧，所以有可能再次维持利率不变，尤其是若7月通胀数据仍处于当前水平，届时美联储维持现有利率政策将面临较大压力。利率期货显示，本月美联储降息可能性极小，但9月降息25个基点的可能性较大。这份报告发布之时，美国与其他国家间贸易紧张局势再度升级。特朗普总统向20多个国家发出新信函，计划征收20%至50%的关税，其中对加拿大商品征收35%关税，对墨西哥和欧盟进口商品征收30%关税，还提议对多数贸易伙伴征收15%至20%关税。对此，欧盟一边忙于谈判，一边准备可能的应对措施。
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