会议暖风助力钢铁行业，解析求变三大方向及未来走势

3月会议聚焦钢铁行业，政策托底，分析未来走势。当前中国经济面临内外双重挑战，国内房地产下行，地方财政压力大，制造业出口受外部关税冲击，像美国电动车关税可能提至50%，因此政策对冲十分紧迫。

货币政策维持“适度宽松”，不过因美联储降息延后、维稳人民币汇率等，降息空间有限。短期内可能通过降准释放流动性，来支撑基建和制造业需求。

财政政策精准发力“两重两新”。赤字率可能上调到4%，达到历史新高。新增专项债预计在4.3 – 4.7万亿元，超长期特别国债规模可能突破1.8万亿元。资金主要投向重大基建、新型城镇化，还有设备更新以及消费品以旧换新这些领域。但要注意土地收储专项债可能会削弱对基建的拉动作用。

产业政策方面，供给侧改革预期增强。房地产上，一线城市房价开始企稳，政策重点转到供给端优化，刺激销售空间不大，目标是“止跌回稳”。新兴产业因AI等科技突破获政策支持，投资向新质生产力靠拢，钢铁行业或因高端制造升级需求受益。钢铁供给侧，中央释放产能调控信号，3月会议可能讨论“内卷式竞争”治理，若产量调控实施能支撑钢价，但执行节奏不确定。

行业展望上，政策托底不等于强刺激。财政扩张与货币宽松为钢铁需求托底，不过大规模刺激不太可能。行业自身要主动优化结构、降低成本提高效率，抓住基建与高端制造带来的增量机会。短期钢价看政策预期与落地力度，中长期则靠供需重新平衡。